Thị trường Úc đầu năm 2026 với tín hiệu hạ nhiệt lạm phát và những dịch chuyển của dòng vốn

Lạm phát giảm mạnh, thương mại hàng hóa thu hẹp biên độ thặng dư

Điểm nhấn lớn nhất trong bức tranh vĩ mô của Úc là việc lạm phát bất ngờ giảm sâu trong tháng 11/2025, khi Chỉ số giá tiêu dùng do Cơ quan Thống kê Úc công bố đã lùi về mức 3,4%, thấp hơn đáng kể so với mức 3,8% của tháng trước đó. Diễn biến này khép lại chuỗi tăng liên tiếp kéo dài sáu tháng, đồng thời phát đi tín hiệu hạ nhiệt rõ rệt của áp lực giá cả trong nền kinh tế Úc, yếu tố được giới quan sát đánh giá có khả năng ảnh hưởng trực tiếp tới định hướng chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương Úc trong thời gian tới.

Dù lạm phát chung giảm mạnh, số liệu chi tiết cho thấy mặt bằng giá ở phần lớn các nhóm hàng hóa và dịch vụ chủ chốt vẫn cao hơn so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, nhóm nhà ở tiếp tục là yếu tố đóng góp lớn nhất với mức tăng trên 5%, tiếp đến là thực phẩm và đồ uống không cồn, cùng nhóm vận tải. Điều này phản ánh xu hướng điều chỉnh lạm phát tại Úc chưa diễn ra đồng đều giữa các lĩnh vực, mà mang tính phân hóa rõ nét, khi nhu cầu thiết yếu và chi phí sinh hoạt vẫn duy trì ở mức cao.

Song song với diễn biến giá cả, hoạt động thương mại hàng hóa của Úc trong tháng 11/2025 cũng cho thấy dấu hiệu chững lại. Tổng kim ngạch xuất khẩu giảm gần 3% so với tháng trước, chủ yếu do kim ngạch xuất khẩu quặng sắt và khoáng sản suy giảm. Trong khi đó, nhập khẩu gần như đi ngang, với giá trị chủ yếu tập trung vào các sản phẩm công nghiệp thành phẩm phục vụ tiêu dùng và sản xuất trong nước. Hệ quả là thặng dư thương mại của Úc trong tháng này thu hẹp đáng kể, giảm hơn 1,4 tỷ AUD so với tháng trước, phản ánh áp lực kép từ xuất khẩu suy yếu và nhu cầu nhập khẩu duy trì ổn định.

Chính sách thương mại, dòng vốn đầu tư và tái cấu trúc doanh nghiệp lớn

Ở chiều chính sách thương mại, quyết định của Trung Quốc áp mức thuế bổ sung lên tới 55% đối với thịt bò nhập khẩu vượt hạn ngạch từ một số quốc gia, trong đó có Úc, đã tạo ra cú sốc đáng kể đối với ngành nông nghiệp xuất khẩu của nước này ngay từ đầu năm 2026. Với việc hạn ngạch dành cho Úc thấp hơn cả khối lượng xuất khẩu trong năm trước, dư địa xuất khẩu thịt bò sang thị trường Trung Quốc được dự báo sẽ bị thu hẹp rõ rệt trong ba năm tới, làm gia tăng áp lực điều chỉnh thị trường và tìm kiếm đầu ra thay thế.

Phản ứng của Chính phủ Úc cho thấy sự thận trọng nhưng không né tránh, khi các nhà lãnh đạo khẳng định đang làm việc với phía Trung Quốc để làm rõ tác động của biện pháp mới, đồng thời nhấn mạnh tính không phân biệt đối xử trong chính sách này. Trong khi đó, các tổ chức đại diện ngành thịt Úc bày tỏ quan ngại sâu sắc, cho rằng mức thuế mới có thể khiến kim ngạch xuất khẩu sụt giảm mạnh, gây thiệt hại lớn cho chuỗi giá trị thịt bò vốn giữ vai trò trụ cột trong cơ cấu xuất khẩu nông sản của Úc.

Trái ngược với những thách thức trong thương mại hàng hóa, lĩnh vực bán lẻ và đầu tư bất động sản tại Úc lại ghi nhận những tín hiệu tích cực. Doanh thu và lợi nhuận của Costco tại Úc tiếp tục tăng trưởng mạnh, bất chấp môi trường cạnh tranh gay gắt từ các nhà bán lẻ nội địa lâu năm. Việc một thương hiệu gia nhập thị trường muộn nhưng vẫn mở rộng thị phần cho thấy sức hấp dẫn của mô hình kinh doanh hướng tới nhóm khách hàng tiết kiệm chi phí, đồng thời phản ánh sự dịch chuyển trong hành vi tiêu dùng của người dân Úc trong bối cảnh chi phí sinh hoạt cao.

Cùng lúc đó, thị trường bất động sản văn phòng cao cấp tại Sydney thu hút sự quan tâm trở lại của các nhà đầu tư quốc tế, khi một quỹ đầu tư lớn từ Singapore đang theo đuổi thương vụ mua cổ phần tại tòa nhà văn phòng cao nhất thành phố. Động thái này cho thấy niềm tin vào triển vọng phục hồi của phân khúc văn phòng trung tâm, đồng thời phản ánh xu hướng dòng vốn khu vực quay trở lại các tài sản chất lượng cao tại những trung tâm tài chính lớn của Úc.

Ở lĩnh vực công nghiệp nặng, khả năng tái cấu trúc của Tập đoàn thép BlueScope thông qua đề nghị mua lại từ liên danh nhà đầu tư Úc – Mỹ tiếp tục làm nóng thị trường. Dù thương vụ còn phụ thuộc vào nhiều điều kiện và phê duyệt, việc một doanh nghiệp thép lớn của Úc trở thành mục tiêu mua bán cho thấy áp lực tái định vị và tối ưu hóa tài sản trong bối cảnh cạnh tranh toàn cầu ngày càng gay gắt.