MXV-Index đảo chiều tăng sau 9 phiên giảm liên tiếp

Giá cao su tăng hơn 3% do rủi ro nguồn cung

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), giá cao su tăng mạnh trong phiên 11/11 nhờ giá dầu phục hồi, hoạt động thu mua nguyên liệu của các nhà sản xuất lốp xe và lo ngại gián đoạn nguồn cung tại Đông Nam Á.

Cụ thể, giá cao su RSS3 tăng 3,45%, lên 2.667 USD/tấn; TSR20 tăng 3,2%, lên 2.480 USD/tấn. Đây là mức giá cao nhất của cả hai mặt hàng trong gần hai tuần.

Giá dầu thô phục hồi tạo lực hỗ trợ cho cao su tự nhiên thông qua cạnh tranh với cao su tổng hợp có nguồn gốc từ dầu mỏ. Khi giá dầu và sản phẩm hóa dầu tăng, chi phí sản xuất cao su tổng hợp có thể tăng theo, cải thiện sức cạnh tranh của cao su tự nhiên.

Theo báo cáo của Huatai Futures, dù nhu cầu tiêu thụ trong ngành lốp xe còn trầm lắng, các nhà sản xuất đã tăng cường thu mua nguyên liệu khi giá cao su giảm, góp phần hỗ trợ thị trường.

Rủi ro nguồn cung cũng gia tăng do thời tiết bất lợi tại các quốc gia sản xuất chủ chốt. Tại Thái Lan, Cục Khí tượng cảnh báo mưa lớn đến rất lớn ở nhiều tỉnh miền Nam trong giai đoạn 11-13/11, tập trung tại Chumphon, Surat Thani và Nakhon Si Thammarat. Đây là những khu vực sản xuất cao su trọng điểm của nước này.

Malaysia cũng ghi nhận mưa kéo dài tại Kelantan, Terengganu và Sabah do ảnh hưởng của gió mùa Đông Bắc. Điều kiện thời tiết bất lợi có thể cản trở hoạt động cạo mủ, thu gom và vận chuyển cao su ra thị trường.

Bên cạnh yếu tố thời tiết, nguồn cung còn chịu tác động từ diễn biến mùa vụ và việc phân bổ nguyên liệu sang các sản phẩm khác. Sản lượng cao su đang tiến gần cuối chu kỳ mùa vụ, trong khi một phần nguyên liệu được chuyển sang sản xuất latex cô đặc, làm hạn chế nguồn cung một số chủng loại.

Trong trung hạn, rủi ro từ hiện tượng Siêu El Niño cũng có thể ảnh hưởng đến sản lượng cao su tại Đông Nam Á. Theo Dịch vụ Biến đổi Khí hậu Copernicus (C3S) thuộc Liên minh châu Âu, nhiệt độ mặt nước biển tại khu vực Niño 3.4 trong tháng 10/2026 ở mức gần 30°C, cao hơn 3°C so với trung bình giai đoạn 1991-2020. Nếu hiện tượng này kéo dài đến đầu năm 2027, tình trạng nắng nóng và thiếu mưa có thể ảnh hưởng đến sinh trưởng cây cao su và khả năng khai thác mủ.

Ở chiều cầu, nhu cầu cao su phục vụ lĩnh vực quốc phòng được kỳ vọng tạo thêm động lực cho thị trường. Ngày 5/11, Hiệp hội Công nghiệp Cao su Đức (WDK) đề xuất Đức và châu Âu xây dựng kho dự trữ cao su chiến lược nhằm giảm rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng. Michelin cũng ghi nhận nhu cầu lốp xe phục vụ quốc phòng và lốp máy bay quân sự tăng trong nửa đầu năm 2026.

Đậu tương phục hồi sau báo cáo WASDE tháng 11

Thị trường nông sản khởi sắc trong phiên 11/11 sau khi Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) công bố báo cáo WASDE tháng 11, với dự báo tồn kho đậu tương Mỹ và toàn cầu thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Trên sàn CBOT, các mặt hàng đậu tương đồng loạt tăng giá.

Dầu đậu tương kỳ hạn tháng 12 tăng 1,8%, lên 1.408 USD/tấn; khô đậu tương cùng kỳ hạn tăng gần 1%, lên 363 USD/tấn. Đậu tương kỳ hạn tháng 1/2027 cũng nhích lên 452 USD/tấn.

Theo MXV, USDA điều chỉnh tăng nhẹ năng suất đậu tương Mỹ lên mức kỷ lục 3,6 tấn/ha, đưa sản lượng dự báo lên 124,5 triệu tấn, tăng 300.000 tấn so với tháng trước. Tốc độ giao hàng tích cực đầu niên vụ giúp cơ quan này nâng dự báo xuất khẩu thêm 700.000 tấn, lên 46,8 triệu tấn.

Tuy nhiên, tồn kho cuối kỳ của Mỹ giảm xuống 8,2 triệu tấn, thấp hơn mức 8,6 triệu tấn của kỳ trước và dự báo bình quân 9,1 triệu tấn của giới phân tích. Tồn kho đậu tương toàn cầu cũng giảm 800.000 tấn, xuống 123,5 triệu tấn. Diễn biến này thúc đẩy dòng tiền quay trở lại thị trường sau khi các quỹ đầu cơ bán ròng hơn 51.000 hợp đồng trong tuần trước đó.

Đối với dầu đậu tương, giá tăng còn được hỗ trợ bởi dự báo tồn kho dầu đậu tương Mỹ niên vụ 2025-2026 giảm xuống 661.300 tấn, mức thấp nhất trong 12 năm. Giá dầu thô Brent duy trì trên 92 USD/thùng cũng góp phần cải thiện triển vọng nhóm dầu thực vật.

Tại Malaysia, xuất khẩu dầu cọ tháng 10 tăng 55,8% so với tháng trước, đạt 1,7 triệu tấn. Dù tồn kho tăng 3,2%, lên mức kỷ lục 3,6 triệu tấn, con số này vẫn thấp hơn dự báo khoảng 3,8 triệu tấn của thị trường. Nhờ đó, giá dầu cọ kỳ hạn tháng 1/2027 trên sàn BMD tăng 2,5%, lên 4.363 ringgit/tấn, chấm dứt chuỗi 6 phiên giảm liên tiếp.

Dù vậy, thị trường đậu tương vẫn chịu áp lực từ đồng USD mạnh lên và nguồn cung toàn cầu dồi dào. Chỉ số DXY lên mức cao nhất trong 19 tháng sau khi lạm phát Mỹ tháng 10 cao hơn dự kiến. Trong khi đó, tiến độ thu hoạch đậu tương Mỹ đạt 92% diện tích, hoạt động gieo trồng tại Brazil đạt 66,8%. ANEC cũng nâng dự báo xuất khẩu đậu tương Brazil tháng 11 lên 4,4 triệu tấn. Tại Trung Quốc, tồn kho dầu đậu tương thương mại tiếp tục duy trì quanh mức cao kỷ lục 1,5 triệu tấn.

Trong nước, giá khô đậu tương giao ngay tăng theo đà phục hồi của thị trường quốc tế và tỷ giá USD/VND. Ngày 11/11, giá chào bán tại cảng miền Bắc đạt 13.950-14.000 đồng/kg, tăng so với mức 13.500-13.570 đồng/kg hồi đầu tháng. Mức giá này cao hơn đáng kể so với khoảng 13.200 đồng/kg tại miền Nam ngày 10/11.

Trong khi đó, giá khô đậu tương nhập khẩu giao quý II/2027 vẫn duy trì cấu trúc giá kỳ hạn giảm dần, dao động 11.900-12.300 đồng/kg, phản ánh kỳ vọng nguồn cung Nam Mỹ tiếp tục dồi dào.