Lạm phát Mỹ gây sức ép, giá vàng thế giới lao dốc gần 3%

Số liệu lạm phát làm gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, đẩy đồng USD và lợi suất trái phiếu đi lên. Trong nước, giá vàng SJC giảm 1,4 triệu đồng/lượng, chính thức rời mốc 140 triệu đồng/lượng.

Lạm phát Mỹ làm suy yếu sức hút của vàng

Theo báo cáo công bố ngày 10/11 của Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), CPI tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,3%. CPI lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, tăng 0,3%, cũng vượt dự báo 0,2%.

Diễn biến này cho thấy áp lực giá cả tại Mỹ vẫn chưa được kiểm soát như kỳ vọng. Trong các nhóm hàng hóa và dịch vụ, chi phí nhà ở tăng 0,3%, đóng góp hơn 30% vào mức tăng CPI chung. Giá năng lượng tăng 0,7%, trong đó giá xăng tăng 1%. Giá thực phẩm tăng 0,5%, còn dịch vụ vận tải tăng 0,8%.

Số liệu lạm phát cao hơn dự báo lập tức tác động đến kỳ vọng chính sách tiền tệ. Thị trường gia tăng dự đoán Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất tại kỳ họp tháng 12, với mức điều chỉnh 0,25 điểm phần trăm được đánh giá gần như chắc chắn. Xác suất Fed tăng mạnh 0,5 điểm phần trăm cũng tăng lên khoảng 10% – 13,6%.

Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết ông ủng hộ các biện pháp thắt chặt tiền tệ nếu lạm phát tiếp tục nóng lên. Quan điểm này củng cố nhận định lãi suất tại Mỹ có thể duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến.

Phản ứng của thị trường tài chính diễn ra nhanh chóng. Đồng USD tăng giá so với rổ tiền tệ chủ chốt, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đi lên. Hai yếu tố này tạo sức ép trực tiếp lên thị trường kim loại quý.

Giá vàng giao ngay giảm 2,7%, xuống còn 4.028,39 USD/ounce. Bạc giảm mạnh hơn, mất 3,95%, xuống 51,30 USD/ounce. Giá bạch kim cũng giảm 2,7%.

Theo chuyên gia phân tích Edward Meir thuộc công ty Marex, giá vàng đang đối mặt với những yếu tố bất lợi trong ngắn hạn sau khi dữ liệu lạm phát Mỹ vượt dự báo.

Đồng USD mạnh lên khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu tăng làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng – tài sản không tạo ra dòng tiền hay lợi suất định kỳ. Khi các tài sản hưởng lợi từ lãi suất trở nên hấp dẫn hơn, dòng tiền đầu tư có xu hướng dịch chuyển, gây thêm áp lực lên giá kim loại quý.

Vàng SJC giảm 1,4 triệu đồng/lượng, tỷ giá USD tăng

Áp lực giảm từ thị trường quốc tế nhanh chóng lan sang thị trường trong nước. Sáng 11/11, giá vàng miếng SJC được điều chỉnh giảm 1,4 triệu đồng/lượng, rời khỏi ngưỡng 140 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra.

Công ty SJC niêm yết giá mua vào ở mức 136,5 triệu đồng/lượng và bán ra 139,5 triệu đồng/lượng. Mức chênh lệch giữa hai chiều mua – bán duy trì ở mức 3 triệu đồng/lượng, khiến nhà đầu tư đối mặt với rủi ro đáng kể nếu giao dịch trong thời gian ngắn.

Trái chiều với vàng, bạc miếng Phú Quý ghi nhận mức tăng 0,8%, với giá mua vào 1,595 triệu đồng/lượng và bán ra 1,644 triệu đồng/lượng. Diễn biến này cho thấy thị trường kim loại quý trong nước chưa có sự đồng thuận hoàn toàn giữa các mặt hàng.

Trên thị trường ngoại hối, tỷ giá USD và nhân dân tệ (NDT) đồng loạt tăng trở lại. Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tỷ giá trung tâm tăng 11 đồng, lên 25.611 VND/USD.

Tại Vietcombank và BIDV, giá USD tăng 70 – 80 đồng ở cả hai chiều, giao dịch trong khoảng 25.420 – 25.800 VND/USD. Tỷ giá NDT tại hai ngân hàng cũng tăng 12 – 13 đồng.

Diễn biến này phản ánh sức ép từ thị trường quốc tế đối với tỷ giá trong nước khi đồng USD tăng giá trước triển vọng lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao.

Đối với doanh nghiệp Việt Nam, tỷ giá USD/VND tăng có thể làm gia tăng chi phí nhập khẩu nguyên liệu, máy móc và nghĩa vụ thanh toán bằng ngoại tệ. Những doanh nghiệp có dư nợ vay USD cũng cần tính đến rủi ro chi phí tài chính tăng khi quy đổi nghĩa vụ trả nợ sang đồng Việt Nam. Tuy nhiên, mức độ tác động thực tế còn phụ thuộc vào cơ cấu doanh thu, nguồn thu ngoại tệ và khả năng phòng ngừa rủi ro tỷ giá của từng doanh nghiệp.

Trong ngắn hạn, diễn biến giá vàng sẽ phụ thuộc đáng kể vào các dữ liệu kinh tế Mỹ và tín hiệu điều hành chính sách của Fed. CPI tháng 10 cao hơn dự báo đang làm giảm kỳ vọng về khả năng nới lỏng tiền tệ, đồng thời củng cố triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao.

Nếu đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tiếp tục đi lên, vàng có thể phải đối mặt với áp lực điều chỉnh. Ngược lại, những thay đổi trong triển vọng lạm phát, chính sách tiền tệ hoặc nhu cầu trú ẩn an toàn có thể làm thay đổi xu hướng thị trường.

Với thị trường trong nước, giá vàng SJC còn chịu ảnh hưởng từ diễn biến giá vàng quốc tế, tỷ giá và cung cầu nội địa. Biên độ giao dịch lớn cùng khoảng cách mua – bán ở mức cao khiến nhà đầu tư cần thận trọng khi quyết định mua vào hoặc bán ra.

Phiên giảm gần 3% của vàng thế giới cho thấy thị trường kim loại quý vẫn nhạy cảm trước những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất Mỹ. Khi áp lực lạm phát chưa hạ nhiệt, triển vọng phục hồi của giá vàng trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng đảo chiều của đồng USD và lợi suất trái phiếu.