Doanh thu bán lẻ tăng trưởng, nhiều doanh nghiệp kỳ vọng bứt phá

Sức mua phục hồi ở nhóm hàng thiết yếu

Thị trường bán lẻ Việt Nam đang chứng kiến những tín hiệu khởi sắc rõ nét khi bước vào giai đoạn tăng trưởng mới của năm. Theo báo cáo phân tích từ MBS Research, nhu cầu tiêu dùng nội địa trong quý II/2026 đã ghi nhận sự phục hồi đáng kể, đặc biệt tập trung ở lĩnh vực tiêu dùng thiết yếu.

Minh chứng là trong 5 tháng đầu năm 2026, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng đã tăng 11,2% so với cùng kỳ năm trước (tăng 6,1% nếu loại trừ yếu tố giá). Mặc dù, vĩ mô còn đối mặt với áp lực lạm phát và thu nhập của người dân cải thiện chậm, các doanh nghiệp nhạy bén vẫn tìm thấy cơ hội bứt phá bằng cách tối ưu hóa danh mục sản phẩm và linh hoạt điều chỉnh giá bán.

Trong nhóm hàng thiết yếu, ngành sữa ghi nhận sự hồi phục khả quan từ mức nền thấp nhờ việc kiểm soát chặt chẽ nguồn cung sữa nhập lậu, giúp các dòng sản phẩm nội địa giàu dinh dưỡng giành lại thế thượng phong. Ở mảng tiêu dùng nhanh (FMCG), một cuộc dịch chuyển lớn đang diễn ra khi lượng lớn khách hàng từ các kênh truyền thống chuyển sang các chuỗi bán lẻ hiện đại như WinCommerce và Bách Hóa Xanh nhờ lợi thế hàng hóa chính hãng và giá cả cạnh tranh.

Sự dịch chuyển này giúp các chuỗi duy trì doanh thu bình quân cửa hàng ở mức tích cực dù quy mô hệ thống tăng hơn 20%. Thị trường dược phẩm cũng phá vỡ thế đóng băng sau hai năm đi ngang với sự mở rộng trở lại của An Khang và Pharmacity, dự kiến tổng số cửa hàng tăng khoảng 15%. Ở chiều ngược lại, mảng chăn nuôi vẫn chịu áp lực nặng nề khi sức cầu yếu, giá heo hơi sụt giảm trong khi giá nguyên liệu đầu vào như ngô, đậu tương lại tăng mạnh, làm thu hẹp biên lợi nhuận của các doanh nghiệp.

Nhóm hàng không thiết yếu dẫn dắt doanh thu

Sự bứt phá mạnh mẽ nhất trong bức tranh bán lẻ quý II/2026 lại thuộc về nhóm ngành không thiết yếu, nơi các doanh nghiệp tận dụng tốt mức nền thấp của cùng kỳ để gia tăng doanh số. Ở lĩnh vực điện tử tiêu dùng, chu kỳ thay thế sản phẩm diễn ra mạnh mẽ đối với các mặt hàng điện lạnh và gia dụng có giá cả hợp lý.

Đáng chú ý, doanh thu máy tính xách tay ghi nhận mức tăng trưởng hai chữ số do tâm lý lo ngại tăng giá của người tiêu dùng. MBS Research dự báo doanh thu bình quân mỗi cửa hàng điện máy có thể tăng tới 25%, trong đó các đơn vị sở hữu giải pháp tài chính tiêu dùng linh hoạt (trả góp 0%, không trả trước) sẽ chiếm ưu thế lớn trong việc gia tăng thị phần.

Mảng trang sức cũng chứng kiến sự bùng nổ khi doanh thu dự kiến tăng 40% và lợi nhuận ròng tăng 26% nhờ chính sách thu mua nguyên liệu linh hoạt, giúp đa dạng hóa danh mục vàng tích trữ trong bối cảnh giá vàng biến động liên tục.

Nhìn vào bức tranh chi tiết của từng doanh nghiệp đầu ngành, các gam màu sáng đang chiếm thế chủ đạo với sự bứt phá từ nhiều tên tuổi lớn. Đối với Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ), doanh nghiệp này tiếp tục duy trì đà tăng trưởng doanh thu bán lẻ đầy ấn tượng từ cuối năm ngoái. Nhờ sự linh hoạt trong định giá và đa dạng hóa thiết kế, tổng doanh thu của PNJ được kỳ vọng tăng trưởng tới 40% so với cùng kỳ, bất chấp việc biên lợi nhuận gộp chịu áp lực giảm nhẹ do tỷ trọng mảng vàng tích trữ tăng cao.

Trong khi đó, Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) ghi nhận lợi nhuận ròng tăng trưởng vượt bậc nhờ hai động lực cốt lõi. Chuỗi nhà thuốc Long Châu tiếp tục bành trướng với 180 cửa hàng mới chỉ riêng trong quý I/2026 mà vẫn giữ vững hiệu quả doanh thu trên từng điểm bán; cùng lúc đó, FPT Shop phục hồi mạnh mẽ, lội ngược dòng từ mức lỗ 28 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái sang mức lãi khoảng 20 tỷ đồng.

Một đại gia bán lẻ khác là Công ty Cổ phần Thế giới Di động (MWG) cũng giành lại thị phần thành công ở các ngành hàng điện lạnh, gia dụng và máy tính xách tay. Đồng thời, chuỗi Bách Hóa Xanh tiếp tục mở rộng độ phủ với kế hoạch thêm 250 cửa hàng tại cả hai miền Nam - Bắc, tạo bệ phóng giúp lợi nhuận ròng toàn tập đoàn kỳ vọng tăng trưởng 34%.

Ở nhóm doanh nghiệp tiêu dùng, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk) tiếp tục tối ưu hóa doanh thu nội địa nhờ các dòng sản phẩm giàu đạm, giàu dinh dưỡng, đồng thời mảng xuất khẩu sang thị trường Campuchia ghi nhận mức tăng trưởng vững chắc 11%.

Ngược lại, Công ty Cổ phần Tập đoàn DABACO Việt Nam (DBC) là cái tên phải đối mặt với nhiều thách thức nhất khi mảng thức ăn chăn nuôi và chăn nuôi heo chịu tác động kép từ chi phí đầu vào tăng cao và giá đầu ra suy yếu.

Nửa cuối năm 2026, đang mở ra những cơ hội bứt phá lớn cho ngành bán lẻ. Những doanh nghiệp sở hữu năng lực tài chính mạnh, có khả năng linh hoạt điều chỉnh giá bán, đa dạng hóa danh mục sản phẩm và sở hữu hệ thống cửa hàng vật lý vững chắc kết hợp trực tuyến sẽ là những người làm chủ cuộc chơi và dẫn dắt thị trường.