Vinamilk: Kinh doanh biến động, cổ phiếu tụt lùi, rớt khỏi top 5 vốn hóa
(DN&ĐT) - Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021 doanh thu thuần đạt 28,906,976 triệu đồng, giảm 25% so với nửa đầu năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế của Vinamilk cũng giảm 7% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn hàng bán tăng 5% khiến biên lãi gộp giảm 3% còn 43,61% so với Quý II/2020. Nhìn thêm ra các năm trước thì từ năm 2015 đến nay, đây là năm Vinamilk có biên lợi nhuận gộp thấp nhất.
Kết quả kinh doanh 6 quý gần đây nhất của Vinamilk (Đơn vị: Triệu đồng)
Theo như Vinamilk thì sự sụt giảm này là do chi phí của nguyên vật liệu đầu vào tăng lên. Điều này là hoàn hoàn hợp lý bởi 30% giá vốn hàng bán (bao gồm sữa bột và đường) là phải nhập khẩu, trong khi giá nguyên liệu đã tăng 35-45%. Bên cạnh đó Vinamilk còn đang phải chịu áp lực từ chi phí bao bì.
Chi phí quản lý bán hàng cũng giảm 197,510 triệu đồng so với 6 tháng đầu năm 2020, trong đó chi phí quản lý doanh nghiệp tăng thêm 4.08%, tương ứng 15,289 triệu đồng so với cùng kỳ năm trước. Chi phí bán hàng giảm do doanh nghiệp chủ động bỏ bớt các chương trình khuyến mãi, hoạt động marketing và chính sách khuyến mãi. Nhưng về lâu dài điều này có thể sẽ mang lại những kết quả không thuận lợi, vì Vinamilk là một doanh nghiệp lâu đời, và hơn nữa hiện tại trên thị trường cũng đang có rất nhiều đối thủ cạnh tranh.
Ngoài chi phí nguyên vật liệu thì đại dịch Covid-19 cũng là tác nhân gây nên sự sụt giảm của lợi nhuận sau thuế, việc giãn cách xã hội làm hạn chế di chuyển, hạn chế việc làm, dẫn đến giảm thu nhập của người dân, từ đó sức mua những sản phẩm từ sữa và các sản phẩm thiết yếu từ sữa cũng giảm theo.
Chỉ tiêu hàng tồn kho tăng gần 39% so với đầu năm lên 6,876,983 triệu đồng do tăng mạnh hàng mua đang đi trên đường và nguyên vật liệu. Hàng tồn kho của Vinamilk tăng mạnh trong quý I và quý II trước bối cảnh giá nguyên vật liệu tăng cao.
Cổ phiếu của Vinamilk không mấy khả quan. Trong bối cảnh nhiều cổ phiếu Bluechip xác lập nhiều kỉ lục giá từ khi lên sàn thì trong vài tháng gần đây, cổ phiếu của Vinamilk sụt giá khá nhiều. Kể từ đỉnh 114.900 đồng/CP được lập vào tháng 1/2021 thì đến 30/7 giá cổ phiếu của Vinamilk còn ở mức 86.100 đồng/CP, tức là giá cổ phiếu đã sụt gần 25%.
Vinamilk là một doanh nghiệp có mức vốn hóa thị trường rất tốt, đứng đầu các doanh nghiệp vốn hóa trong thời gian dài. Trong 3 năm qua, mặc dù không còn đứng đầu bảng nhưng Vinamilk vẫn luôn lọt top 4 doanh nghiệp có vốn hóa niêm yết. Tuy nhiên từ tháng 5/2021, Vinamilk đã phải nhường vị trí top 5 này cho Viettinbank trên bảng xếp hạng vốn hóa, và chấp nhận tụt xuống vị trí thứ 6.
