UOB nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2026 lên 7,5%

Tăng trưởng quý IV/2025 lập đỉnh nhiều năm

Theo số liệu công bố ngày 5/1/2026 của Cục Thống kê, GDP quý IV/2025 tăng 8,46% so với cùng kỳ, cao hơn mức 8,25% của quý III. Con số này vượt dự báo của Bloomberg (7,7%) và các dự báo trước đó (7,2%), đồng thời đánh dấu mức tăng trưởng theo quý cao nhất kể từ năm 2009, nếu loại trừ những biến động đặc thù trong giai đoạn COVID-19.

Tính chung cả năm 2025, GDP Việt Nam tăng khoảng 8%, cao hơn dự báo 7,7%. Trong đó, xuất khẩu tiếp tục đóng vai trò chủ đạo. Kim ngạch xuất khẩu quý IV/2025 tăng 19% so với cùng kỳ, nối tiếp mức tăng 18,2% của quý III, bất chấp các tác động từ chính sách thuế quan của Mỹ. Cả năm, xuất khẩu đạt mức kỷ lục 473 tỷ USD, tăng khoảng 17% so với năm 2024. Tuy nhiên, nhập khẩu cũng tăng 19%, làm thặng dư thương mại giảm xuống còn khoảng 19 tỷ USD, thấp hơn mức 24 tỷ USD của năm trước.

Ngoài xuất khẩu, khu vực công nghiệp chế biến – chế tạo tiếp tục ghi nhận tăng trưởng cao. Quý IV/2025, ngành này tăng 11,3%, vượt mức 10% cùng kỳ năm 2024. Cả năm, sản lượng chế biến – chế tạo tăng 10,5%, cao nhất kể từ năm 2018 và nối tiếp mức tăng 9,5% của năm 2024. Những con số này góp phần xóa bớt lo ngại về tác động tiêu cực từ thuế quan Mỹ trong ngắn hạn.

Niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài cũng được duy trì ổn định trong năm qua. Vốn FDI đăng ký tăng nhẹ 0,5%, đạt 38,4 tỷ USD, trong khi vốn FDI thực hiện tăng mạnh 9%, đạt 27,6 tỷ USD, vượt kỷ lục 25,4 tỷ USD của năm 2024. Bên cạnh đó, du lịch quốc tế phục hồi mạnh mẽ với khoảng 21,17 triệu lượt khách, tăng 20% so với năm 2024 và vượt xa kỷ lục 18 triệu lượt khách của năm 2019. Khách quốc tế chủ yếu đến từ Trung Quốc (25%), Hàn Quốc (20,5%), Đài Loan (5,8%), Mỹ (4%) và Nhật Bản (3,8%).

Nền tảng vững nhưng rủi ro vẫn hiện hữu

Trên cơ sở tăng trưởng GDP 8% của năm 2025, Ngân hàng UOB (Singapore) nâng dự báo tăng trưởng năm 2026 lên 7,5%, so với mức 7% trước đó. Ông Suan Teck Kin, Giám đốc Khối Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu của UOB, cho rằng nền kinh tế Việt Nam bước vào năm mới với cơ sở tương đối vững chắc, song vẫn tồn tại những rủi ro cần theo dõi.

Các yếu tố rủi ro gồm mức nền thống kê cao của năm 2025, khả năng suy giảm xuất khẩu sau giai đoạn bùng nổ đơn hàng, cùng với sự bất định trong chính sách thuế của Mỹ. Việt Nam là nền kinh tế có độ mở lớn, với xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ chiếm 83% GDP, đứng thứ hai trong ASEAN sau Singapore. Điều này khiến nền kinh tế nhạy cảm với các cú sốc thương mại toàn cầu. Năm 2024, Mỹ chiếm khoảng 30% tổng kim ngạch xuất khẩu, với các nhóm hàng chủ lực gồm điện tử, điện thoại, đồ nội thất, giày dép và hàng may mặc, chiếm gần 80% kim ngạch xuất khẩu sang thị trường này.

Cùng với tăng trưởng mạnh, lạm phát vẫn là yếu tố cần quan tâm. Năm 2025, lạm phát bình quân ở mức 3,2%, lạm phát cơ bản 3,3%, cao hơn một số giai đoạn trước, trong đó chi phí y tế và giáo dục là các yếu tố chính. Trong bối cảnh này, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam được dự báo sẽ duy trì chính sách tiền tệ thận trọng, với lãi suất tái cấp vốn giữ ở mức 4,5% trong năm 2026 để ổn định vĩ mô và kiểm soát lạm phát.

Thị trường ngoại hối cũng đáng chú ý khi đồng Việt Nam mất giá 3,1% so với USD trong năm 2025, nằm trong nhóm các đồng tiền giảm giá mạnh tại châu Á. Dự báo, NHNN sẽ tiếp tục theo dõi sát tình hình để duy trì ổn định tỷ giá, góp phần tạo niềm tin cho nhà đầu tư và doanh nghiệp.

Với nền tảng tăng trưởng mạnh, xuất khẩu và sản xuất vững, dòng vốn FDI dồi dào cùng sự phục hồi của du lịch quốc tế, Việt Nam đang đứng trước cơ hội duy trì đà tăng trưởng bền vững trong năm 2026. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần lưu ý các rủi ro từ môi trường thương mại toàn cầu, cũng như áp lực lạm phát và biến động tỷ giá, để đưa ra quyết định phù hợp.