MXV-Index giảm về 2.938 điểm, giá cà phê tăng phiên thứ hai liên tiếp

Nguồn cung gây sức ép lên giá ngô

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), cả 7 mặt hàng nông sản đều giảm giá trong phiên 19/10, trong đó ngô dẫn đầu đà giảm. Nguồn cung vụ mới tăng nhanh, tồn kho cao và hoạt động bán ra của các quỹ đầu tư tạo áp lực lên giá.

Theo Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA), tính đến ngày 18/10, tiến độ thu hoạch ngô tại Mỹ đạt 44% diện tích, tăng 11 điểm phần trăm so với tuần trước. Tỷ lệ ngô đạt độ chín sinh lý đạt 95%, trong khi tiến độ thu hoạch vẫn thấp hơn mức trung bình 5 năm là 52%.

Nguồn cung vụ mới được đưa ra thị trường trong bối cảnh tồn kho chuyển tiếp từ niên vụ trước vẫn ở mức cao. Nghiên cứu của Đại học Illinois cho thấy, tổng nhu cầu lưu trữ ngô có thể tương đương 99% công suất trên toàn nước Mỹ. Tại Missouri, nhu cầu lưu trữ ước tính lên tới 119% công suất.

Áp lực kho chứa có thể buộc nông dân đẩy nhanh bán hàng trong mùa thu hoạch, làm gia tăng nguồn cung trên thị trường giao ngay và kỳ hạn.

Hoạt động điều chỉnh vị thế của các quỹ đầu cơ cũng gây sức ép lên giá. Theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), tính đến ngày 13/10, nhóm Managed Money giảm 64.544 hợp đồng mua và tăng 27.181 hợp đồng bán ngô so với tuần trước. Động thái này làm giảm đáng kể vị thế mua ròng, gia tăng áp lực bán trên thị trường.

Tại Argentina, tiến độ gieo trồng ngô vụ mới được đẩy nhanh, bổ sung thêm yếu tố gây sức ép lên triển vọng giá. Trong khi đó, sản lượng ethanol tại Mỹ vẫn duy trì ở mức cao, đạt 1,065 triệu thùng/ngày trong tuần kết thúc ngày 9/10. Tuy nhiên, tồn kho ethanol tăng lên 23,9 triệu thùng, cho thấy nhu cầu từ ngành nhiên liệu sinh học chưa đủ tạo lực đỡ đáng kể cho giá ngô.

Tại Việt Nam, giá chào ngô Nam Mỹ và ngô Mỹ giao tháng 11 và tháng 12 về cảng Cái Mép và Hải Phòng dao động 220–226 USD/tấn, tương đương khoảng 5.600–5.750 đồng/kg, chưa bao gồm thuế và chi phí bốc dỡ. Giá ngô thế giới giảm giúp các nhà máy thức ăn chăn nuôi có thêm điều kiện cân nhắc kế hoạch mua nguyên liệu cho quý IV/2026 và đầu năm 2027.

Giá cà phê tăng do lo ngại thời tiết

Trái chiều với thị trường ngô, giá cà phê tăng phiên thứ hai liên tiếp trong ngày 19/10. Arabica kỳ hạn tháng 12 tăng 3,3%, lên 6.960 USD/tấn; Robusta kỳ hạn tháng 11 tăng hơn 2%, lên 3.484 USD/tấn.

Động lực tăng giá đến từ lo ngại hiện tượng El Niño gây biến động thời tiết tại các vùng sản xuất cà phê lớn. Theo dự báo mùa của Trung tâm Dự báo Khí hậu Hoa Kỳ công bố ngày 15/10, xác suất El Niño duy trì cường độ mạnh trong giai đoạn tháng 1–3/2027 vào khoảng 80%.

Tại Brazil, mưa lớn ở các vùng trồng trọng điểm trong giai đoạn 13–20/10 làm gia tăng nguy cơ ảnh hưởng đến chất lượng hạt cà phê. Lượng mưa tích lũy tại Paraná có thể đạt 200 mm, trong khi São Paulo và Rio de Janeiro có thể ghi nhận trên 100 mm.

Tại Colombia, mưa kéo dài gây khó khăn cho hoạt động thu hoạch và phơi sấy. Nền nhiệt cao cũng làm gia tăng nguy cơ sâu bệnh, ảnh hưởng đến chất lượng và tỷ lệ hạt đạt tiêu chuẩn thương mại.

Đối với Robusta, rủi ro tập trung tại Việt Nam và Indonesia. Tại Tây Nguyên, nguy cơ hạn hán cuối năm 2026 và đầu năm 2027 có thể gây áp lực lên nguồn nước tưới. Theo thông tin được cung cấp, dòng chảy tại một số lưu vực có thể thiếu hụt 15–78% so với trung bình nhiều năm, trong khi chỉ khoảng 27% diện tích cà phê tại Tây Nguyên được tưới chủ động từ các công trình thủy lợi.

Tại Indonesia, mùa mưa đến muộn làm gia tăng nguy cơ thiếu độ ẩm đất trong giai đoạn chuyển mùa. Cơ quan Khí tượng, Khí hậu và Địa vật lý Indonesia dự báo 61,08% số vùng trên cả nước có mùa mưa đến muộn, phần lớn khu vực chỉ bắt đầu có mưa vào đầu tháng 11.

Rủi ro thời tiết tại các vùng sản xuất chủ chốt đang khiến triển vọng nguồn cung cà phê phân hóa giữa các quốc gia. Trong khi mưa lớn có thể ảnh hưởng đến chất lượng Arabica tại Nam Mỹ, nguy cơ thiếu nước tại Đông Nam Á đe dọa quá trình sinh trưởng của cây Robusta.

Đáng chú ý, tồn kho Arabica đạt chuẩn trên sàn ICE US còn gần 240.000 bao, tiệm cận mức thấp nhất trong 27 năm. Nguồn cung đạt chuẩn ở mức thấp, kết hợp với những bất ổn thời tiết, đang hỗ trợ giá cà phê. Tuy nhiên, diễn biến giá trong thời gian tới vẫn phụ thuộc vào tình hình thời tiết thực tế, tiến độ thu hoạch và khả năng bổ sung nguồn cung từ các nước sản xuất lớn.