Giá đường lên đỉnh một tháng, giá đồng giảm phiên thứ ba

Thời tiết bất lợi đẩy giá đường tăng

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), kết phiên 15/10, giá đường thô kỳ hạn tháng 3 tăng 1,4%, lên 465,8 USD/tấn; giá đường trắng kỳ hạn tháng 12 tăng 1,1%, đạt 561,1 USD/tấn. Giá đường hiện cao hơn khoảng 120–140 USD/tấn so với cùng kỳ năm trước.

Tại Brazil, mưa lớn bất thường ở vùng Trung Nam làm gián đoạn thu hoạch và xuất khẩu. Lũy kế từ đầu niên vụ đến ngày 1/10, lượng mía nghiền đạt 490,9 triệu tấn, giảm 3% so với cùng kỳ; hàm lượng đường thu hồi bình quân giảm 3,6%, còn 136 kg/tấn mía.

Hoạt động xuất khẩu cũng chịu ảnh hưởng khi mưa lớn buộc một số cảng tạm dừng bốc xếp. Trong 9 tháng đầu năm, Brazil xuất khẩu 20,6 triệu tấn đường, giảm 11,8%; riêng tháng 9 giảm 16,8% so với cùng kỳ. Nguồn cung suy yếu tại quốc gia xuất khẩu đường lớn nhất thế giới đang tạo lực đỡ cho giá.

Giá dầu tăng cũng thúc đẩy các nhà máy Brazil ưu tiên sản xuất ethanol thay vì đường. Theo Tổ chức Đường quốc tế, đến giữa tháng 8, tỷ lệ mía được phân bổ cho sản xuất ethanol đạt 53,8%, tăng 6 điểm phần trăm so với cùng kỳ niên vụ trước.

Tại Ấn Độ, lượng mưa gió mùa từ tháng 6 đến tháng 9 thấp hơn trung bình 12,6%, mức thấp nhất trong 11 năm. USDA dự báo sản lượng đường nước này trong niên vụ 2026–2027 có thể giảm 14%, xuống còn 29,5 triệu tấn.

Triển vọng nguồn cung còn chịu rủi ro từ hiện tượng El Niño được dự báo kéo dài đến quý I/2027. Thời tiết cực đoan có thể tiếp tục gây hạn hán hoặc mưa lớn tại các vùng trồng mía trọng điểm, khiến giá đường nhạy cảm hơn với những thay đổi về sản lượng và xuất khẩu.

Trong nước, giá đường tại TP.HCM tương đối ổn định. Đường RS An Khê được chào bán quanh 19.400 đồng/kg, đường RE Gia Lai khoảng 20.200 đồng/kg tại kho. Tuy nhiên, sức mua còn chậm, giao dịch chủ yếu phục vụ nhu cầu hiện hữu; thị trường đường tiểu ngạch tại Chợ Lớn cũng khá trầm lắng.

Giá đồng chịu sức ép từ USD và nhu cầu Trung Quốc

Trái ngược với giá đường, giá đồng COMEX giảm 1,56%, xuống 14.454 USD/tấn trong phiên 15/10, đánh dấu phiên giảm thứ ba liên tiếp. Hai yếu tố chính gây sức ép là kỳ vọng Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt và nhu cầu tiêu thụ yếu tại Trung Quốc.

Tại Mỹ, PPI tháng 9 tăng 1,3% so với tháng trước và 6,3% so với cùng kỳ; doanh số bán lẻ tăng 0,8% so với tháng 8. Các dữ liệu này làm giảm kỳ vọng Fed sớm nới lỏng chính sách tiền tệ, hỗ trợ đồng USD tăng lên mức cao nhất trong 18 tháng. USD mạnh khiến đồng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác, qua đó gây áp lực lên giá.

Tại Trung Quốc, các nhà máy hạ nguồn hạn chế mua đồng do chưa chấp nhận mặt bằng giá cao. Doanh nghiệp chủ yếu mua đủ nguyên liệu phục vụ sản xuất thay vì tích trữ. Tồn kho đồng cathode tại các khu vực tiêu thụ chính tăng 12.100 tấn trong một tuần, lên 110.000 tấn tính đến ngày 15/10. Áp lực tồn kho khiến người bán phải giảm giá để thúc đẩy giao dịch.

Dù vậy, triển vọng dài hạn của thị trường đồng vẫn gắn với nhu cầu từ chuyển đổi năng lượng và các trung tâm dữ liệu. Theo S&P Global Energy, nhu cầu đồng toàn cầu có thể tăng 50%, lên 42 triệu tấn mỗi năm vào năm 2040. Trong khi đó, tốc độ mở rộng sản xuất được dự báo không theo kịp nhu cầu, khiến thị trường đối mặt nguy cơ thiếu hụt nguồn cung kéo dài.

Như vậy, giá đồng đang chịu sức ép trong ngắn hạn từ USD mạnh và sức mua yếu tại Trung Quốc, dù triển vọng dài hạn vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu tăng. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào chính sách tiền tệ Mỹ, tốc độ tiêu thụ tại Trung Quốc và khả năng bổ sung nguồn cung của các nhà sản xuất.