Cơ hội mới từ FDI thế hệ mới và làn sóng cổ phiếu công nghệ

Khơi thông dòng vốn xanh và cuộc lọc lựa chiến lược

Thị trường tài chính những ngày đầu năm 2026 đang rục rịch chuyển mình trước thông tin về một dự thảo nghị quyết mang tính bước ngoặt. Sau thềm Xuân Bính Ngọ, giới đầu tư đang dồn sự chú ý vào Dự thảo Nghị quyết về kinh tế có vốn đầu tư nước ngoài (FDI) hiện đang được trình lên Bộ Chính trị.

Đây không chỉ là một văn bản điều hành thông thường mà là sự cụ thể hóa tinh thần Nghị quyết 50-NQ/TW, đánh dấu bước chuyển mình từ thu hút FDI đại trà sang thu hút FDI thế hệ mới có chọn lọc, ưu tiên công nghệ cao và bảo vệ môi trường.

Bà Trần Khánh Hiền, Giám đốc khối phân tích chứng khoán MBS, nhận định rằng dự thảo này tập trung vào ba trụ cột then chốt nhằm nâng tầm vị thế quốc gia. Đầu tiên là việc kiến tạo hạ tầng khu công nghiệp thế hệ mới. Những khu công nghiệp này không còn đơn thuần là đất cho thuê mà phải gắn liền với hệ sinh thái logistics, năng lượng sạch và hạ tầng số. Việc hoàn thiện khung pháp luật về khu công nghiệp xanh, sinh thái sẽ là thỏi nam châm thu hút các tập đoàn đa quốc gia đang theo đuổi tiêu chuẩn ESG khắt khe.

Trụ cột thứ hai chính là các cơ chế ưu đãi đặc biệt cho nhóm ngành công nghệ cao và bán dẫn. Dự thảo đề xuất xác định mức ưu đãi thuế cụ thể cho hoạt động nghiên cứu và phát triển (R&D), đồng thời xây dựng các gói hỗ trợ đặc thù để biến Việt Nam thành mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng chip toàn cầu. Điều này đi kèm với việc gia tăng giá trị nội khu như xây dựng nhà ở công nhân, hệ thống trung tâm dữ liệu và xử lý phát thải hiện đại.

Trụ cột cuối cùng, cũng là điểm cốt lõi để phát triển bền vững, chính là sự liên kết giữa khối FDI và doanh nghiệp nội địa. Chính phủ kỳ vọng tạo ra một cơ chế khuyến khích để doanh nghiệp Việt có thể tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị thông qua chuyển giao công nghệ, liên doanh góp vốn hoặc cung cấp các dịch vụ CNTT, vận hành.

Đây chính là kênh tạo động lực nội sinh, nâng cao năng lực cho đội ngũ kỹ sư trẻ và tạo ra lực lượng lao động chất lượng cao sẵn sàng cho kỷ nguyên số.

Định vị cổ phiếu tâm điểm trước thềm sóng lớn

Trước những chuyển dịch chính sách mạnh mẽ, thị trường chứng khoán năm 2026 dự kiến sẽ chứng kiến sự phân hóa sâu sắc. Dòng tiền thông minh đang bắt đầu tìm đến các mã cổ phiếu có nền tảng vững chắc và khả năng liên kết chặt chẽ với khối ngoại. Theo MBS, sự kết hợp giữa Nghị định 20/CP đóng vai trò đòn bẩy trực diện về thuế phí và Dự thảo Nghị quyết FDI thế hệ mới sẽ tạo nên hiệu ứng kép cho các doanh nghiệp dẫn đầu.

Trong lĩnh vực công nghệ, cổ phiếu FPT đang nổi lên như một ứng viên sáng giá nhất. Với vị thế tiên phong trong việc làm chủ công nghệ Chip và AI, FPT được kỳ vọng sẽ đón nhận những đơn hàng kiểm thử và đóng gói lớn từ các tập đoàn bán dẫn FDI. Khả năng quy mô vốn và sự chuẩn bị kỹ lưỡng về nhân sự giúp doanh nghiệp này dễ dàng bắt nhịp với các yêu cầu chuyển giao công nghệ phức tạp.

Bên cạnh đó, các doanh nghiệp như ELC cũng hứa hẹn bứt phá nhờ thế mạnh trong giải pháp hạ tầng giao thông và đô thị thông minh, vốn là những mảng sẽ được Nhà nước ưu tiên đầu tư để phục vụ các đại đô thị vệ tinh quanh khu công nghiệp.

Nhóm cổ phiếu hạ tầng công nghệ như CMG với hệ sinh thái Data Center hiện đại và sự hậu thuẫn từ Samsung cũng là điểm đến đáng chú ý. Sự gia tăng của dòng vốn FDI công nghệ cao kéo theo nhu cầu khổng lồ về bảo mật, an ninh mạng và lưu trữ dữ liệu, tạo dư địa tăng trưởng dài hạn cho các doanh nghiệp này.

Đối với phân khúc bất động sản công nghiệp, cuộc chơi giờ đây thuộc về những doanh nghiệp chủ động chuyển đổi sang mô hình xanh. Cổ phiếu BCM của Becamex đang ghi điểm nhờ sự hợp tác với World Bank và Sembcorp để phát triển các khu công nghiệp sinh thái tại Cây Trường và Bàu Bàng.

Việc cung cấp nguồn điện sạch và ổn định chính là điều kiện tiên quyết để giữ chân các nhà đầu tư công nghệ lớn. Trong khi đó, KBC cũng đang thể hiện tham vọng lớn với dự án trung tâm dữ liệu AI trị giá 2 tỷ USD và các dự án năng lượng tái tạo tại Gia Lai để cam kết cung cấp giải pháp xanh cho khách hàng.

Nhìn chung, thị trường đang bước vào một chu kỳ mới, nơi giá trị doanh nghiệp được đo lường bằng khả năng thích ứng với thể chế minh bạch và tiêu chuẩn xanh hóa. Những cổ phiếu như VGC, IDC hay SZC cũng nằm trong danh mục theo dõi khi các chính sách mới chính thức đi vào cuộc sống. Việc đón sóng FDI thế hệ mới không chỉ là câu chuyện của lợi nhuận ngắn hạn, mà là sự đặt cược vào tương lai của một Việt Nam công nghệ và thịnh vượng.