Vĩ mô quốc tế: Áp lực bán tháo khi các mốc kỹ thuật bị phá vỡ
Diễn biến mới nhất tại sàn Kitco cho thấy giá vàng giao
ngay hiện chỉ còn niêm yết ở mức 4.631 USD/ounce, giảm hơn 70 USD so với vùng
đỉnh ngắn hạn. Quy đổi theo tỷ giá Vietcombank, giá vàng quốc tế hiện tương đương
khoảng 147,1 triệu đồng/lượng.
Dưới góc độ phân tích kinh tế, việc xuyên thủng mốc 4.650
USD đã kích hoạt các lệnh bán tháo kỹ thuật:
• Hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị: Khi các tín hiệu hòa
hoãn tại khu vực Trung Đông xuất hiện thực chất, dòng tiền đang rút nhanh khỏi
các tài sản trú ẩn an toàn để quay lại thị trường chứng khoán và các loại tài
sản rủi ro.
• Áp lực từ giá trị đồng tiền: Việc giá thế giới rơi sâu
phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về việc lạm phát có thể được kiểm soát tốt hơn,
làm giảm đi sức hút vốn có của kim loại quý trong vai trò chống mất giá tiền
tệ.
Diễn biến tại các đơn vị kinh doanh nội địa
Hòa chung đà sụt giảm của thế giới, các đơn vị kinh doanh
vàng trong nước chiều nay đã đồng loạt hạ giá niêm yết. Tuy nhiên, theo ghi
nhận trực tiếp từ hệ thống, mức giảm vẫn có độ trễ nhất định so với tốc độ của
thị trường quốc tế.
Tại Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC), giá vàng miếng
hiện lùi về ngưỡng 164,5 triệu đồng/lượng (mua vào) và 167,5 triệu đồng/lượng
(bán ra), giảm mạnh tới 1,3 triệu đồng ở chiều mua vào. Đối với vàng nhẫn SJC,
giá mua vào hiện chỉ còn 164 triệu đồng/lượng và bán ra ở mức 167 triệu
đồng/lượng.
Tại Tập đoàn DOJI và PNJ, mức giá vàng miếng và vàng nhẫn
cũng ghi nhận xu hướng giảm tương đồng, hiện giao dịch phổ biến quanh ngưỡng 164,5
triệu đồng (mua vào) và 167,5 triệu đồng (bán ra). Đáng chú ý, các đơn vị như
Bảo Tín Minh Châu và Phú Quý cũng đã điều chỉnh giá bán ra vàng nhẫn về vùng
167,5 triệu đồng/lượng.
Dưới góc nhìn tư vấn kinh tế, chênh lệch giữa giá nội địa
và giá thế giới quy đổi hiện đã nới rộng lên mức kỷ lục hơn 20,5 triệu
đồng/lượng.
Thử thách sức bền của lực cầu thực
Nhiều chuyên gia tài chính nhận định rằng việc giá thế giới
mất mốc 4.650 USD là một tín hiệu tiêu cực về mặt kỹ thuật trong ngắn hạn. Sự
giằng co hiện nay chủ yếu đến từ việc các doanh nghiệp vàng nội địa nới rộng
biên độ mua - bán (Spread) lên tới 3 triệu đồng/lượng để tự bảo vệ trước biến
động.
Việc nới rộng biên độ này vô hình trung đẩy rủi ro về phía
người mua cuối cùng. Theo phân tích từ giới chuyên gia, thị trường cần một
khoảng thời gian yên tĩnh để tái lập điểm cân bằng mới trước khi có những tín
hiệu rõ ràng hơn về chính sách tiền tệ.
Khuyến nghị quản trị rủi ro cho doanh nghiệp
Dựa trên diễn biến giá vàng hôm nay với mốc thế giới mới, xin
đưa ra các lưu ý trọng tâm cho hội viên:
1. Thận trọng trước nhịp "rơi tự do" của thế
giới: Doanh nghiệp nên giữ trạng thái quan sát thay vì quyết định giải ngân
lớn. Khi giá thế giới chưa tìm được điểm dừng rõ ràng, mọi nhịp bắt đáy đều
tiềm ẩn rủi ro chôn vốn và thua lỗ ngắn hạn.
2. Cảnh báo rủi ro chênh lệch nội - ngoại: Khoảng cách hơn
20 triệu đồng là mức phi lý về mặt kinh tế dài hạn. Nhà đầu tư cần đặc biệt
tỉnh táo, tránh quyết định vội vàng theo tâm lý đám đông chạy theo tin tức.
Hiện nay, giá vàng đang nhảy múa theo từng thông báo lãi suất của các nhà quản
lý tài chính quốc tế, chủ yếu mang tính chất lướt sóng ngắn hạn.
3. Ưu tiên quản trị dòng vốn: Trong bối cảnh chênh lệch mua
- bán giãn rộng, doanh nghiệp nên ưu tiên bảo toàn dòng tiền lưu động. Việc nắm
giữ vàng lúc này chỉ nên thực hiện với mục tiêu dự phòng rủi ro hệ thống dài
hạn thay vì tìm kiếm lợi nhuận tức thời.
