Giá bạc: Cú nhảy vọt năm 2025 và những ngã rẽ khó lường năm 2026

Từ vị thế một kim loại thường được coi là “đi sau vàng”, bạc đã có một năm bứt phá ngoạn mục, liên tục phá các mốc đỉnh lịch sử và thu hút sự quan tâm ngày càng lớn của giới đầu tư. Đà tăng nóng của giá bạc không chỉ diễn ra trên thị trường quốc tế mà còn lan tỏa mạnh mẽ tại Việt Nam, tạo nên những cơn sốt cục bộ và đặt ra nhiều câu hỏi cho triển vọng năm 2026.

Cú tăng “chưa từng có” của giá bạc trong năm 2025

Diễn biến của giá bạc trong năm 2025 có thể được xem là một trong những hiện tượng nổi bật nhất của thị trường hàng hóa. Trong bối cảnh nhiều loại tài sản biến động mạnh và tâm lý nhà đầu tư liên tục thay đổi, bạc lại nổi lên như một điểm sáng hiếm hoi khi ghi nhận mức tăng hơn 140% chỉ trong vòng một năm. Con số này không chỉ vượt trội so với vàng mà còn đưa bạc vào nhóm những tài sản có hiệu suất cao nhất toàn cầu.

Ở những phiên giao dịch cuối năm, giá bạc thế giới từng tiến sát vùng đỉnh lịch sử khoảng 86,62 USD mỗi ounce. Dù sau đó xuất hiện các nhịp điều chỉnh do hoạt động chốt lời, bạc vẫn đóng cửa năm 2025 ở vùng giá trên 70 USD mỗi ounce, một mặt bằng hoàn toàn mới so với các năm trước. Cú nhảy vọt này đã đưa bạc trở thành tài sản lớn thứ tư trên thế giới với vốn hóa ước tính xấp xỉ 4.000 tỷ USD, một vị thế mà ít nhà đầu tư từng nghĩ tới chỉ vài năm trước.

Đà tăng mạnh của bạc trong năm 2025 là kết quả của nhiều yếu tố hội tụ. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất trong năm 2026 đã khiến dòng tiền tìm đến các tài sản phòng ngừa lạm phát, trong đó bạc nổi lên như một lựa chọn hấp dẫn. Bên cạnh đó, nhu cầu sử dụng bạc trong lĩnh vực công nghiệp tăng mạnh, đặc biệt từ các ngành liên quan đến năng lượng sạch như pin mặt trời, xe điện và điện tử, đã tạo ra lực cầu bền bỉ.

Không thể không nhắc tới yếu tố nguồn cung. Những lo ngại về việc một số quốc gia, đặc biệt là Trung Quốc, bắt đầu siết chặt hoạt động xuất khẩu bạc đã tác động mạnh đến tâm lý thị trường. Trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu vốn đã căng thẳng, bất kỳ động thái hạn chế nào cũng dễ dàng trở thành chất xúc tác cho các đợt tăng giá mạnh.

Thị trường bạc trong nước “nóng” theo nhịp toàn cầu

Tại Việt Nam, diễn biến của giá bạc trong năm 2025 cho thấy sự đồng pha rõ rệt với thị trường thế giới, dù vẫn tồn tại những mức chênh lệch nhất định do đặc thù cung cầu và chi phí nhập khẩu. Trong nhiều giai đoạn, bạc trở thành tâm điểm săn lùng của nhà đầu tư cá nhân, không kém cạnh so với vàng. Có thời điểm, nguồn cung bạc trên thị trường khan hiếm đến mức các doanh nghiệp kinh doanh không có sẵn hàng để bán, hoặc người mua phải chấp nhận chờ đợi từ một đến ba tháng.

Số liệu thống kê cho thấy mức tăng của bạc trong nước thậm chí còn vượt trội hơn nhiều tài sản khác. Tính từ đầu năm 2025 đến ngày 25/12/2025, giá bạc thỏi thương hiệu Phú Quý đã tăng tới 157,1%. Báo cáo công bố cuối tháng 12 cho biết giá mua vào bạc thỏi ở mức 74,9 triệu đồng mỗi kilogram, trong khi giá bán ra lên tới 77,3 triệu đồng mỗi kilogram. Ở những ngày cuối năm, giá bạc Phú Quý thậm chí có thời điểm vượt mốc 82 triệu đồng mỗi kilogram, phản ánh rõ mức độ “nóng” của thị trường.

Theo các chuyên gia trong nước, đà tăng mạnh của giá bạc không chỉ đến từ yếu tố đầu cơ ngắn hạn mà còn phản ánh sự thay đổi trong nhận thức của nhà đầu tư. Bạc dần được nhìn nhận như một kênh tích lũy dài hạn bên cạnh vàng, đặc biệt trong bối cảnh môi trường kinh tế toàn cầu tiềm ẩn nhiều bất ổn. Tuy nhiên, các chuyên gia cũng nhấn mạnh rằng đây vẫn là một kênh đầu tư tương đối mới với nhiều người, đòi hỏi thời gian tìm hiểu, sự kiên nhẫn và đặc biệt là khả năng chấp nhận biến động mạnh. Việc sử dụng đòn bẩy tài chính hay vay vốn để đầu tư bạc được xem là rủi ro lớn trong bối cảnh giá đã tăng nóng.

Năm 2026 là cơ hội tiếp diễn hay thử thách điều chỉnh

Bước sang năm 2026, triển vọng của thị trường bạc trở nên phức tạp và nhiều chiều hơn. Một mặt, những yếu tố từng hỗ trợ đà tăng mạnh trong năm 2025 vẫn còn hiện hữu. Kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng, nhu cầu công nghiệp từ các ngành năng lượng xanh và xe điện, cùng vai trò ngày càng quan trọng của bạc trong chuỗi sản xuất toàn cầu tiếp tục tạo nền tảng cho xu hướng trung và dài hạn.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng không phải tất cả các yếu tố tích cực đều còn dư địa để đẩy giá lên cao như trước. Một phần lớn kỳ vọng đã được phản ánh vào mặt bằng giá hiện tại, khiến thị trường trở nên nhạy cảm hơn với các thông tin mới. Trong bối cảnh đó, yếu tố nguồn cung nổi lên như biến số quan trọng nhất cho năm 2026.

Các phân tích cho thấy thị trường bạc có thể đối mặt với những vấn đề thanh khoản nghiêm trọng hơn khi Trung Quốc bắt đầu siết chặt hoạt động xuất khẩu từ đầu năm 2026. Với vai trò cung cấp phần lớn lượng bạc tinh luyện cho thị trường toàn cầu, bất kỳ sự hạn chế nào từ quốc gia này đều có thể làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt đã kéo dài nhiều năm. Việc danh sách doanh nghiệp được phép xuất khẩu bạc trong giai đoạn 2026 – 2027 chỉ tăng thêm rất hạn chế so với năm trước cho thấy mức độ kiểm soát vẫn được duy trì chặt chẽ.

Ở chiều ngược lại, một số ý kiến cho rằng thị trường phương Tây có thể phần nào được “giải tỏa” khi không xuất hiện các biện pháp thuế quan mới đối với bạc nhập khẩu, ngay cả khi kim loại này được xếp vào nhóm khoáng sản chiến lược. Điều này có thể giúp giảm bớt áp lực cục bộ, nhưng khó có thể đảo ngược hoàn toàn xu hướng thắt chặt nguồn cung mang tính cơ cấu.

Trong bối cảnh đó, kịch bản cho giá bạc năm 2026 được nhiều chuyên gia mô tả là “tiếp tục tăng nhưng biến động mạnh hơn”. Các đợt tăng giá có thể xen kẽ với những nhịp điều chỉnh sâu, phản ánh sự giằng co giữa kỳ vọng dài hạn và áp lực chốt lời ngắn hạn. Đối với nhà đầu tư, đây là giai đoạn đòi hỏi kỷ luật cao hơn trong quản trị rủi ro, thay vì chạy theo các đợt sóng tăng nóng.

Mặc dù vậy, năm 2026, triển vọng của bạc vẫn được đánh giá tích cực trong dài hạn, nhưng con đường phía trước sẽ không bằng phẳng như năm vừa qua. Thay vì một xu hướng tăng một chiều, thị trường nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn biến động mạnh hơn, với những cú sốc giá khó lường. Trong bối cảnh đó, bạc vẫn là một tài sản đáng chú ý, nhưng không còn phù hợp với tâm lý đầu tư “đánh nhanh thắng nhanh”. Kiên nhẫn, hiểu rõ rủi ro và lựa chọn chiến lược phù hợp sẽ là chìa khóa để nhà đầu tư đồng hành cùng kim loại trắng trong chặng đường tiếp theo.