Đầu tư trái phiếu khiến Chứng khoán Tiên Phong lỗ kỷ lục kể từ khi lên sàn

Chứng khoán Tiền Phong thua lỗ vì đầu tư cổ phiếu lẫn trái phiếu

Trong quý 2/2022, Công ty Chứng khoán Tiên Phong (TPS – mã: ORS) báo lỗ 128 tỷ đồng do ảnh hưởng của hoạt động tự doanh, trong bối cảnh thị trường chứng khoán suy giảm.

Cụ thể, khoản lỗ của TPS đến từ các khoản đầu tư tài chính gồm cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp. TPS đã cắt lỗ loạt cổ phiếu và trái phiếu trong danh mục, dẫn đến việc hạch toán lỗ các tài sản tài chính FVTPL tăng 488%, lên gần 528 tỷ đồng. Mảng tự doanh của Công ty lỗ gần 250 tỷ đồng (đã trừ chi phí tự doanh). Trong khi ở chiều ngược lại, lãi thu từ hoạt động này chỉ đạt 279 tỷ đồng.

6 tháng đầu năm, trái phiếu chưa niêm yết của TPS ghi nhận lỗ tới 459 tỷ đồng. Đáng nói, 2 lô trái phiếu của Tập đoàn R&H (R&H Group) khiến công ty chứng khoán này lỗ đến 190 tỷ đồng. Trong khi đó phần lãi thu về từ các giao dịch bán trái phiếu của R&H Group chỉ đạt 73 tỷ đồng. Như vậy, TPS hiện chỉ còn nắm giữ 1 lô trái phiếu của R&H Group có mã RHGCH2124006 với giá trị 7,2 tỷ đồng.

6 tháng đầu năm 2022, tổng doanh thu hoạt động của TPS đạt gần 1.428 tỷ đồng, tăng 164% so cùng kỳ; song lợi nhuận sau thuế giảm 39%, xuống còn 92,45 tỷ đồng.

Năm 2022, TPS đặt kế hoạch tăng 46% tổng doanh thu lên 1.981 tỷ đồng; lợi nhuận trước thuế khoảng 500 tỷ đồng, tăng 85%. Kết quả, TPS mới thực hiện được 14,4% mục tiêu doanh thu và 11,86% mục tiêu lợi nhuận trước thuế sau 6 tháng đầu năm.

Tổng tài sản của TPS tính đến cuối tháng 6/2022 đạt gần 6.059 tỷ đồng, tăng 27% so với đầu năm. Trong đó, khoản tiền và tương đương tiền chiếm chủ yếu trong cơ cấu, với giá trị hơn 1.110 tỷ đồng, gấp 10 lần đầu năm.
Tài sản FVTPL đạt hơn 768 tỷ đồng, tương ứng giảm hơn 1.053 tỷ đồng so với đầu năm. Nửa đầu năm 2022, TPS đã mua thêm hàng loạt cổ phiếu như BCG, VND, HCM, HNG, NLG, PLX… nhưng hiện đều ghi nhận lỗ do thị trường chứng khoán sụt giảm liên tục và kéo dài trong quý 2.

Dư nợ cho vay cuối quý 2 tăng 46% so với đầu năm, lên hơn 3.794 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ gốc cho vay ký quỹ (margin) đạt gần 1.478 tỷ đồng, ứng trước tiền bán chứng khoán đạt hơn 96 tỷ đồng, tương ứng giảm 7% và 59% so với đầu năm.

Chưa đến 1 năm, R&H Group hút hơn 8.000 tỷ đồng trái phiếu

Hai lô trái phiếu doanh nghiệp của R&H Group khiến chứng khoán Tiên Phong thua lỗ nằm trong số những lô trái phiếu được tập đoàn này huy động mạnh vào cuối năm 2021 để đầu tư vào các dự án bất động sản.

Thống kê trên HNX cho thấy, chỉ trong khoảng 7 tháng, R&H Group đã huy động được hơn 8.000 tỷ đồng thông qua 7 lô trái phiếu. Trong đó, riêng quý 4/2021 có tới 3.150 tỷ đồng được huy động với mục đích đầu tư vào các dự án bất động sản.

Cụ thể, hồi tháng 9/2021, R&H Group đã huy động thành công lô trái phiếu RHGCH2122001 kỳ hạn 12 tháng có giá trị 650 tỷ đồng để bổ sung vốn hoạt động và hợp tác với phát triển các dự án bất động sản tiềm năng. Lô trái phiếu này được đảm bảo bằng cổ phần và quyền tài sản, quyền sử dụng đất của dự án Khu khách sạn, dịch vụ du lịch tại phường Bãi Cháy, Hạ Long.

Từ ngày 14/10 đến 11/11/2021, R&H Group tiếp tục phát hành  3 trái phiếu là RHGCH2123002, RHGCH2123003 và RHGCH2123004 huy động tổng cộng 2.500 tỷ đồng để bổ sung vốn, thực hiện M&A và hợp tác đầu tư phát triển các dự án bất động sản tiềm năng.

3 lô trái phiếu trên được đảm bảo bằng quyền tài sản của dự án Grand Mercure Hội An, 51% cổ phần tại công ty xây dựng Xuân Phú Hải, 100% vốn góp tại công ty TNHH đầu tư và xây dựng Friends.

Grand Mercure Hội An được quy hoạch trên tổng diện tích hơn 7ha, tổng mức đầu tư hơn 3.000 tỷ đồng gồm các sản phẩm, biệt thự, khách sạn, condotel… do công ty xây dựng Xuân Phú Hải làm chủ đầu tư. R&H Group gián tiếp sở hữu dự án Grand Mercure Hội An thông qua công ty TNHH đầu tư và xây dựng Friends.

Đến tháng 12/2021, R&H Group huy động tiếp 2 lô trái phiếu tổng trị giá 5.000 tỷ đồng với mã trái phiếu là RHGCH2124006 và RHGCH2124005. Ngày hoàn tất lô trái phiếu  RHGCH2124006 là 21/3/2022 và ngày hoàn tất lô trái phiếu RHGCH2124005 là 14/2/2022. 

Ngày 30/12/2021, R&H Group phát hành lô trái phiếu RHGCH2124007 trị giá 944 triệu đồng. Đến ngày 7/3/2022 là hoàn tất đợt phát hành.

Đáng chú ý, cả ba lô trái phiếu RHGCH2124005, RHGCH2124007, RHGCH2124006 đều không rõ các thông tin về lãi suất, trái chủ, mục đích phát hành hành, tài sản đảm bảo cũng như bên thu xếp cho thương vụ.